股东退股时的分红需根据具体情况确定。若在退股前公司已作出利润分配决议，股东可按决议分红；若未作出决议，通常要先对公司进行清算，根据清算结果以及股东的持股比例等因素来确定可分配的利润，进而完成分红。

在公司运营过程中，分红的基础是公司有可分配利润。当股东决定退股时，分红的处理方式会因不同情形而有所差异。

如果在股东退股前，公司股东会或股东大会已经通过了利润分配方案，明确了分红的具体金额、方式和时间等。那么，退股股东有权按照该决议获得相应的分红。因为一旦利润分配方案确定，股东就对这部分分红享有债权，即使其后续退股，也不影响其获取已确定的分红。例如，公司在 6 月通过决议，决定对上一年度的利润进行分配，某股东持有 20%的股份，按照决议可分得 50 万元分红，即便该股东在 7 月退股，其依然可以拿到这 50 万元的分红。

然而，若在股东退股时公司尚未作出利润分配决议，一般就需要进行公司清算。清算的目的是全面了解公司的资产、负债和所有者权益等情况，以确定公司的可分配利润。在清算过程中，会对公司的各项资产进行评估和处理，偿还债务等。清算完成后，根据股东的持股比例和清算后剩余的可分配利润来计算退股股东应得的分红。

此外，股东之间也可以通过协商来确定退股时的分红事宜。如果公司章程对股东退股时的分红有特别规定，那么应当按照公司章程的规定执行。比如章程规定股东退股时需扣除一定比例的未分配利润作为公司发展储备金等。总之，股东退股时的分红问题较为复杂，需要综合考虑多种因素，以确保各方的合法权益得到保障。

法律依据：

《中华人民共和国公司法》 第一百四十二条

公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

（一）减少公司注册资本；

（二）与持有本公司股份的其他公司合并；

（三）将股份用于员工持股计划或者股权激励；

（四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份；

（五）将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券；

（六）上市公司为维护公司价值及股东权益所必需。